策略投資子公司包含景碩(3189)、華擎(3515)、海華科技(3694)、晶碩(6491)，由於以上子公司和碩具有一定控制權，因此皆列入合併報表，另投資中國代工廠立訊，21Q3持股39,845,105股，評價損益列於業外投資。 整體而言，和碩2022年受惠於iPhone換機需求強勁，以及NB、遊戲機需求維持，預估2022年營收可望達13,452億元，惟iPhone 13價格與前代相差不大，預期將壓抑代工毛利表現，預估2022年稅前純益265.9億元，稅後EPS 7.97元。 和碩股 和碩21Q2營收2,722億元，季增25.7%、年減17%，毛利率3.6%，季減0.7個百分點，營運表現不如市場預期，主因iPhone mini需求不如預期，代工訂單動能下修，以及舊機種單價較低，致使產能使用率偏低，毛利率亦隨之下滑。
- 聯發科董事長蔡明介先前曾擔任晶心科董事長，於110年交棒予現任董事長林志明，聯發科與晶心科有密切合作關係。
- 聯發科指出，翔發投資出售晶心科部分持股是考量集團投資資金的循環利用，依公司資金規劃進行安排，不影響雙方後續合作，且仍保留董事席位。
- 與此同時，和碩在元宇宙亦有所布局，AR/VR已有2~3個客戶，預期2023年之後有較明顯的營收貢獻。
- 2020年營收比重：通訊電子(手機、寬頻) 61%、資訊電子(NB、DT、MB) 13%、消費性電子(遊戲機、電視、MP3/4、電子閱讀器) 13%，其他垂直整合轉投資公司13%。
- [1][2]此外，和碩也是美國《財富》雜誌2020年全球500大公司第269名。
- 外資8月大賣台股金融股之際，對於光寶科、華碩、和碩、宏碁、精英等PC相關大型股依然「力挺」站在買方，法人表示，AI題材帶動PC族群股價重新評價（re-rating），是外資仍願意敲進主因。
- 針對新款iPhone 14的部分，雖傳出mini版本將被取消，但考量和碩代工地位一時難以被替代，預期和碩2022年仍可拿下部分標準版iPhone、多數中低階版iPhone Max的訂單，隨著2022年iPhone市占率持續提升，且缺料問題改善，預期和碩iPhone出貨量仍可維持個位數的年成長。
隨著第四季蘋果新機發表，帶動手機出貨量明顯增溫，預期手機營收可望維持雙位數的季增長，以及NB受惠於微軟Windows 11將上市，預估換機需求可望帶動 NB營收維持10~15%左右的季增長，MB/DT則因需求動能趨緩，預期將持穩Q3水準。 和碩股2023 整體而言，受惠於傳統旺季帶動拉貨需求增溫，預期Q4營運將達到今年高峰，加以產能利用率滿載，推動Q4毛利率回穩，預估21Q4營收達3,979億元，稅前純益83.9億元，稅後EPS 2.51元。 此外，近年iPhone成長逐年趨緩下，逐步將重心自iPhone訂單轉移，或將為和碩布局車用業務的緩兵之計，近期和碩為滿足美國三大客戶(含Tesla)強勁的業務需求，將斥資 1.64 億美元赴美擴產，預期未來3~5年每年將維持雙位數的年成長。 與此同時，和碩在元宇宙亦有所布局，AR/VR已有2~3個客戶，預期2023年之後有較明顯的營收貢獻。
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IPhone的部分，由於iPhone 13在定價上具有吸引力，可望帶動換機需求，市場看好2022年iPhone全球5G滲透率將達7成。 針對新款iPhone 14的部分，雖傳出mini版本將被取消，但考量和碩代工地位一時難以被替代，預期和碩2022年仍可拿下部分標準版iPhone、多數中低階版iPhone Max的訂單，隨著2022年iPhone市占率持續提升，且缺料問題改善，預期和碩iPhone出貨量仍可維持個位數的年成長。 至於NB、DT(桌機)則因先前WFH熱潮墊高基期，預期需求將持續趨緩，但考量疫後保有遠距辦公的習慣，預期2022年和碩PC出貨量仍可持穩。 展望21Q4，受惠於NB(筆電)需求延續，Windows 11上市帶動換機需求，市場預估NB第四季出貨量可望達290萬台(21Q3出貨量約270萬台)。 即便iPhone 13規格升級不明顯，然定價與iPhone 12相近，價格上具有吸引力，加以5G升級需求增加，市場預期iPhone 5G手機滲透率可望達7成。 至於遊戲機的部分，根據市調機構DFC的預估，2022 年遊戲機需求將從1.57億台增加至1.68億台，年增1,100萬台(YoY +7%)，其中PS系列710萬台、Xbox 400萬台，由此我們預期和碩2022年遊戲機業務仍可望維持中個位數的年增長。
若站上，月日落危機暫時化解，9月行情將有利多方；而若無法站上，9月行情將對多方不利。 週一台股出現多方抵抗，但因買盤追價意願不足，漲勢午盤後收斂，指數終場上漲27點，以16509點作收，K線收紅K。 操作上，可挑長天期偏價外的相關權證操作，例如和碩凱基35購01 （052423）。 本網站所有資料僅供參考，如使用者依本資料交易發生交易損失需自行負責，對資料內容錯誤、更新延誤或傳輸中斷不負任何責任。 和碩7月營收1,079.7億元、年增22.1%、月減6.1%，創歷年同期新高，單月營收站穩千億大關；累計和碩今年前七月營收為7,154.52億元，年增23.9%。
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然而，立訊股價於第二季表現較佳，業外投資收益挹注下，支撐稅前純益來到81億元，EPS 2.01元，季增14.9%、年減26%。 光寶科前七月營收840.35億元，年減15％，各業務比重光電營收占比21％、雲端及物聯網業務營收比重34％，其他45％為資訊消費性電子等產品，高階AI伺服器帶動大瓦特數電源產品出貨表現，市場預期產品組合優化下，帶動毛利率突破2成，8月來吸引外資買超2.4萬張。 第2季每股純益（EPS）1.17元，毛利率3.8%、營益率1.1%，皆優於預期。 受惠消費性電子營收比重由第1季11%季增至第2季的17%，以及商務筆電出貨比重增加，第2季毛利率有所改善。 再加上轉投資機殼獲利提升、金融資產評價損益較高，使業外利益較高，抵銷稅率較高的影響。 21H1和碩雖受缺料、iPhone mini需求下修所衝擊，營運表現平淡，然21H2傳統旺季帶動出貨增溫，加以缺料持續緩解，預估2021年營收12,693億元，年減9.3%，毛利率則因面臨立訊搶單、缺料導致產能利用率下滑而受壓抑，預估毛利率3.75%，EPS 6.87元，年減11%。
和碩為筆電(NB)前五大代工廠之一，源自早期華碩(2357)為專注品牌業務，將代工業務分割而出，除了承接華碩的訂單之外，另有Microsoft Surface NB、平板的代工業務。 有鑑於NB近年成長動能持續放緩，和碩因此逐步淡出NB代工產業，轉而承接Zenfone、iPhone等規模較大的組裝訂單，進而彌補NB成長逐漸放緩的代工事業，因此相較其餘NB代工廠，其轉型也較為成功。 近年受到中美貿易戰的影響，持續擴充中國以外的生產基地，目前和碩生產據點包含桃園、新店、上海、昆山、蘇州、重慶、捷克、墨西哥、越南、印尼、印度。 NB主要客戶有華碩、宏碁(2353)、Google；平板電腦有Apple、Microsoft等，通訊電子產品以iPhone為大宗，消費性電子產品包含遊戲機、LCD TV、PND等，以遊戲機代工比重最高，主要客戶有Microsoft(Xbox)、Sony。 整體而言，和碩2022年受惠於iPhone換機需求強勁，加以旗下景碩、晶碩業務穩健成長，預估2022年營收可望達13,879億元，年增9.3%，iPhone代工雖面臨競爭，壓抑毛利率表現，但考量缺料緩解、車用訂單增加，有利於支撐獲利表現，預估毛利率3.8%，年增0.08個百分點，EPS 7.39元，年增7.5%。 附註： 21Q3營收比重：通訊電子(手機、寬頻) 57%、資訊電子(NB、DT、MB) 15%、消費性電子(遊戲機、電視、MP3/4、電子閱讀器) 17%，其他(包含轉投資公司)15%。
和碩股: 產品與服務
華碩表示，一直以來對手機事業及客戶有著深遠的承諾，如同今年第2季法人說明會所闡述，未來將持續ROG及Zenfone兩大產品線，請期待2024年新品陣容。 曾談過增量預期的概念，當前AI股部分獲利未顯現，股價卻能維持一定強度，就是因為市場預期相關AI股在2024年，甚至2025年的獲利有機會明顯成長所致。 和碩主要產品包括筆記型電腦、上網型電腦、桌上型電腦、遊戲機、行動裝置、主機板、顯示卡、液晶顯示器及寬帶通信產品，如智慧型手機、機上盒和電纜調製解調器。 和碩股2023 和碩股 [1][2]此外，和碩也是美國《財富》雜誌2020年全球500大公司第269名。
至於股價的漲跌，並非完全照著業績，而是與籌碼的分布情形，以及公司派的企圖心有關，當然這就牽涉到市場認同度。 以週一盤面來看，與AI伺服器相關供應鏈普遍有賣壓，部分原因在於有研調機構預估隨著輝達在AI伺服器市場大有斬獲，未來ODM代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化，即是相關AI伺服器代工業者在訂單爭取上將更為劇烈，這就導致了部分籌碼鬆動，股價走跌的現象，後續先觀察這些AI伺服器股在什麼位置能夠止穩。 整體而言，和碩上半年雖受缺料影響以及iPhone mini需求不如預期，營運表現相對平淡，然下半年受惠於iPhone拉貨旺季所帶動，預估2021年營收達12,097億元，稅後EPS 7.91元，每股淨值預估58元。
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受惠於佐登妮絲城堡觀光業績挹注，佐登-KY（4190）（4190）第2季營收8.14億元、較去年同期增加27%，毛利率更達70%，亦較去年同期續增；第2季稅後純益4,700萬元，季增827.08%、年增33.91%，每股純益（EPS）0.78元。 公司表示，除了觀光業績動能延續外，7月起J3廠產能開始產出，將帶動下半年營運成長。 外資8月大賣台股金融股之際，對於光寶科、華碩、和碩、宏碁、精英等PC相關大型股依然「力挺」站在買方，法人表示，AI題材帶動PC族群股價重新評價（re-rating），是外資仍願意敲進主因。 和碩在iPhone代工訂單雖有競爭加劇的隱憂，但一時之間代工地位仍難以被替代，在2022年iPhone全球的5G滲透率持續提高下，預期和碩2022年iPhone出貨量仍有個位數的年成長，在此穩健的基礎之上，其車用的布局仍持續擴張，長期的成長性遠優於iPhone訂單，將有利於未來和碩重拾成長動能。 和碩聯合科技股份有限公司（英語：Pegatron Corporation），簡稱和碩或和碩聯合，是一家臺灣的電子製造公司，主要業務為開發電腦周邊、通信技術及消費性電子產品予品牌供應商，並從事計算機外圍裝置和組件的開發、設計和製造。 和碩聯合科技股份有限公司（英語：Pegatron Corporation），簡稱和碩或和碩聯合，是一家臺灣的電子製造公司，主要業務為開發電腦周邊、通信技術及消費性電子產品予品牌供應商，並從事計算機外圍設備和組件的開發、設計和製造。
根據和碩表示，受惠NB需求延續，預期NB第三季出貨量可望季增15~20%，惟上游缺料問題影響MB、DT較大，且需求放緩，預估MB、DT出貨量將季減25~30%。 但考量逐漸步入iPhone消費旺季，整體而言，手機Q3營收仍可望維持10~15%的季增長，遊戲機等消費性電子維持高個數季增長。 此外，受惠於子公司景碩、晶碩營收動能維持，21Q3營收達3,228億元，25.7%、年減4%，惟代工業務競爭加劇，預期仍壓抑毛利率，預估21Q3毛利率3.8%，加以7~9月立訊股價走弱，將導致業外投資收益下滑，預估稅前純益54.6億元，稅後EPS 1.64元。 近期中國祭出限電政策，對此和碩表示目前手機製造已100%使用綠電，目前評估限電對營運影響不大。 根據IDC的報告指出，2021年全球智慧手機出貨量將達到13.7億支，年增7.4%，其中iOS設備全年出貨量估將成長13.8%，遠優於Android手機出貨量所預估的成長6.2%。
和碩股: 和碩凱基35購01（052423）
美國升息壓抑科技股表現，大動作調整台股，統計8月以來，賣超重點族群並非在科技股而是金融股，賣超前10大個股，金融股就佔7檔，開發金遭到調節16.6萬張，為賣超張數最多，而玉山金亦賣超了10.6萬張，其他包括新光金、永豐金、中信金、臺企銀以及第一金。 聯發科子公司翔發投資今天處分晶心科1652張持股，總金額新台幣6.94億元。 佐登-KY指出，J3廠佐登妮絲城堡在6月獲得經濟部工業局觀光工廠認證，以及J3廠相關環保許可證照取得，7月起J3廠的產能開始產出，國際訂單所需的ISO22716國際化妝品優良製造規範指引、美國LEED綠建築標章也在同月取得，下半年也將參與紐約等國際美容大展，都將成為佐登下半年J3廠產能持續放大助力。 每股盈餘是反映公司過去的獲利情形，以股本10億的公司來看，其每股盈餘10元表示公司稅後盈餘10億，即所謂的賺了一個股本。 和碩去年第4季合併營收4573.7億元，季增36.3%，年增9.4%，營業毛利151.8億元，季增8.9%，年增1.3%，毛利率為3.3%，因產品組合與新品量產成本提高，低於上季的4.2%，本期淨利為56.64億元，單季每股盈餘為1.82元。
觀察國際經濟動態，鮑爾（Jerome Powell）25日在各界關注的演說中指出，決策官員在升息方面將採審慎作法，同時暗示美國利率9月將維持在5.25%-5.5%的22年高點；中國官方宣布證券交易印花稅減半徵收，為中國自2008年以來首度調降證交印花稅。 聯發科今天晚間代翔發投資公告出售晶心科持股，交易數量1652張，每股420.5元，總金額6.94億元；翔發仍持有晶心科4005張，持股比重7.91%。 和碩股 科技新報25日引述匿名知情人士指出，華碩7月重整組織後，手機部門也跟著異動，最新的Zenfone 10將是該系列末代機款，未來Zenfone團隊將被整併到其他部門，或直接併入ROG團隊。 電腦品牌廠華碩今天在官網發布聲明指出，關於近期傳出華碩Zenfone10智慧型手機為該系列最後一代，且將停產Zenfone產品線，華碩嚴正重申，此為虛構、純屬謠言。
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佐登第2季營收8.15億元，季增4.19%、年增26.85%；毛利率70.28%，季增1.9個百分點、年增1.17個百分點；稅後純益4700萬元，季增827.08%、年增33.91%，EPS 0.78元。 和碩股 上半年營收15.97億元，年增24.69%；毛利率69.34%，年減0.64個百分點；稅後純益5207萬元，年增17.56%，EPS 0.87元。 這次大盤於8/17日見到低點16264點後，指數震盪向上，未再見到新低點，而AI伺服器股則是於8/24日輝達財報公布後，股價相繼見高，然後迅速拉回，至今仍在探低，這次大盤與AI伺服器股的節奏明顯不同。 短線上，上週五行情出現強烈空方抵抗後，指數持續於半年線震盪，短期支撐在8/23日低點16440點，而本週重點仍在8月底收盤時，行情能否站在7月低點16593點之上。
台股市場動態方面，外資昨天賣超台股新台幣37.11億元，連續第2個交易日賣超，主要減碼航空雙雄長榮航、華航，以及IC設計；投信連18買，買超金額達15.78億元。 聯發科董事長蔡明介先前曾擔任晶心科董事長，於110年交棒予現任董事長林志明，聯發科與晶心科有密切合作關係。 聯發科指出，翔發投資出售晶心科部分持股是考量集團投資資金的循環利用，依公司資金規劃進行安排，不影響雙方後續合作，且仍保留董事席位。 當然這次部分AI伺服器股，如廣達、華碩、仁寶等，股價皆是創高後才拉回，而技嘉則是維持相對強勢，這與緯創、英業達、神達等未過前高的走勢有所不同，故指標先看廣達、華碩、仁寶、技嘉等相對強勢股，這些股票近日要能盡快過高，AI伺服器股的人氣才能維繫不墜，否則一旦時間拉長，對於該族群不利，近日要密切追蹤。
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至於部分資金持續進駐軍工股，多檔個股上週的週K日出後，週一續攻，這一部分歸功於全球解封後，航空市場持續復甦，帶動零組件及維修需求，而暌違4年，9月中旬將舉辦的台北國際航太暨國防工業展也有消息面的激勵作用，包括亞航、長榮航太、漢翔、寶一、千附精密等，未來營運看俏，也可列入追蹤，更多盤面機會可鎖定Line@粉絲團。 日前輝達公布財報之際，也公布了AI 晶片庫存月數僅3.2個月，季減41%。 法人展望第3季筆電出貨量季增0至5%，但主機板出貨量可能季減，因此預期運算營收將季減。 〔記者卓怡君／台北報導〕蘋果代工廠和碩（4938）今日召開法說會，去年合併營收1兆3993.3億元，年增2.4%，營業毛利496.04億元，年增10%，每股盈餘（EPS）為7.73元，年增4.5%，創近5年新高，公司預估每股配發4.5元現金股利，以和碩今日收盤價75.7元計算，殖利率約5.9%。 2020年營收比重：通訊電子(手機、寬頻) 61%、資訊電子(NB、DT、MB) 13%、消費性電子(遊戲機、電視、MP3/4、電子閱讀器) 13%，其他垂直整合轉投資公司13%。
- 整體而言，和碩2022年受惠於iPhone換機需求強勁，以及NB、遊戲機需求維持，預估2022年營收可望達13,452億元，惟iPhone 13價格與前代相差不大，預期將壓抑代工毛利表現，預估2022年稅前純益265.9億元，稅後EPS 7.97元。
- 然而，立訊股價於第二季表現較佳，業外投資收益挹注下，支撐稅前純益來到81億元，EPS 2.01元，季增14.9%、年減26%。
- 以週一盤面來看，與AI伺服器相關供應鏈普遍有賣壓，部分原因在於有研調機構預估隨著輝達在AI伺服器市場大有斬獲，未來ODM代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化，即是相關AI伺服器代工業者在訂單爭取上將更為劇烈，這就導致了部分籌碼鬆動，股價走跌的現象，後續先觀察這些AI伺服器股在什麼位置能夠止穩。
- 〔記者卓怡君／台北報導〕蘋果代工廠和碩（4938）今日召開法說會，去年合併營收1兆3993.3億元，年增2.4%，營業毛利496.04億元，年增10%，每股盈餘（EPS）為7.73元，年增4.5%，創近5年新高，公司預估每股配發4.5元現金股利，以和碩今日收盤價75.7元計算，殖利率約5.9%。
- 和碩聯合科技股份有限公司（英語：Pegatron Corporation），簡稱和碩或和碩聯合，是一家臺灣的電子製造公司，主要業務為開發電腦周邊、通信技術及消費性電子產品予品牌供應商，並從事計算機外圍設備和組件的開發、設計和製造。
- 附註： 21Q3營收比重：通訊電子(手機、寬頻) 57%、資訊電子(NB、DT、MB) 15%、消費性電子(遊戲機、電視、MP3/4、電子閱讀器) 17%，其他(包含轉投資公司)15%。
- 佐登第2季營收8.15億元，季增4.19%、年增26.85%；毛利率70.28%，季增1.9個百分點、年增1.17個百分點；稅後純益4700萬元，季增827.08%、年增33.91%，EPS 0.78元。
[1][2]此外，和碩也是美國《财富》雜誌2020年全球500大公司第269名。 此外，和碩擴張5G ORAN主機板業務，出貨數家電信商客戶，也推出邊緣運算伺服器，部分內建GPU並用於智能工廠應用。 聯發科表示，翔發投資這次出售晶心科持股對稅後淨利及每股盈餘並無影響，相關實現的其他綜合利益約6.6億元。 旅遊復甦航空運價居高不小，8月來，外資大舉回補長榮航30萬張，成為這段期間買超第一名個股，長榮航第二季營收486億，年增率45.8％，每股稅後純益1.11元，中信投顧指出，出國旅遊需求強勁，航空價格難以回落，隨著航班逐漸增加，票價恐難有較大漲幅，預期第三季客運成長將放緩。 群益投顧分析，8月以來外資之所以大賣金融股，主要中國大陸碧桂園、恆大等房地產危機連環爆，除了曝險部位不確定之外，加上今年經濟成長率恐怕無法「保五」，這對影響整體亞洲經濟成長表現，才會造成外資大賣金融股。
和碩股: ( 和碩 股利政策
和碩21Q3受到缺料的影響，營收3,228億元，季減3.8%，缺料壓抑產能利用率，使毛利率僅3.65%，季增0.08個百分點，EPS 1.00元，表現不如市場預期。 此外，和碩積極投資於相關產業，透過上下游垂直整合佈局，為客戶提供一次購足的全面性服務，策略投資子公司包含景碩(3189)、華擎(3515)、海華科技(3694)、晶碩(6491)，由於和碩對以上子公司具有一定控制權，因此皆列入合併報表，另投資中國代工廠立訊，評價損益列於業外投資。 法人分析，台股在月、季線（約16907點）附近套牢反壓重，下方半年線支撐力道不弱，預期指數將以盤代跌，維持區間整理格局，本週市場將關注美國7月個人消費支出物價指數（PCE）、失業率數據，以及台股企業法人說明會營運展望。 美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾勾勒溫和的貨幣政策方針後，美股4大指數終場皆紅。 法人指出，美國聯準會對升息的觀點將影響資金動向，市場關注相關經濟數據，預期指數將以盤代跌，維持區間整理格局。
