但有分析認為，若中國房地產風險波及全球金融機構，進而拖累全球經濟增長，屆時國內經濟受到間接影響在所難免。 1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的藥方未能取得預期效果。 2月11日，印尼政府宣佈將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯繫匯率制，以穩定印尼盾。 此舉等同拿外國金融市場當救生艇，也讓本國經濟復甦遙遙無期，遭到國際貨幣基金組織及可能面臨自身貨幣無故波動的美國、西歐一致反對。 受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣令吉、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。
金管局提高對銀行的貸款利息，迫使銀行把多餘的頭寸交還回來，讓那些借錢放空港元買美元的投機者面對堅壁清野之局，在極高的投機成本下望而卻步。 故在很短的時間內，即8月20日使港市恢復平靜，投機商無功而返。 韓國金融危機2023 然而，人們心理非常明白，這批炒家並不會就此罷休，雙方的血腥終不可避免。 香港當局更是未雨綢繆，政策、輿論攻勢雙管齊下，提醒這批”金錢游鱷”不要輕舉妄動。
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除韓國銀行外，韓國還有數個政策性銀行比如產業銀行、中小企業銀行、水產協會銀行等。 韓國的主要商業銀行包括韓亞銀行、國民銀行、友利銀行、新韓銀行等[86]。 資本大量外逃，據估計，印尼、馬來西亞、韓國、泰國和菲律賓私人資本淨流入由1996年的938億美元轉為1998年的淨流出246億美元，僅私人資本一項的資金逆轉就超過1000億美元。
由於劇情背景設定在 1998 年，劇中出現了許多韓國在亞洲金融風暴後、IMF 時代下的真實樣貌，本文會帶大家透過《二十五，二十一》劇中內容一起回顧當時的韓國歷史。 與此同時，一位年輕的金融分析師尹晶鶴[註 2]（劉亞仁飾）聽到電台里播出眾多陷入絕境的家庭因為小企業破產而以低於市價的方式變賣房產的來信時，遂決定做空韓國經濟。 （4） 受東南亞危機影響，1998年日元劇烈動蕩6月和8月日元兌美元兩度跌至146.64日元，為近年來的最低點，造成西方外匯市場的動蕩。 在生產領域，仍然是發達國家生產高技術產品和高新技術本身，產品的技術含量逐級向欠發達、不發達國家下降，最不發達國家只能做裝配工作和生產初級產品。
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如果靈活性不夠，不能通過人民幣調節外匯市場，那將是不利的。 韓國金融危機2023 由此看來，入世5年後，人民幣具備穩定的條件，但人民幣匯率的穩定不是一成不變的，要利用人民幣反映外匯市場和國際收支的狀況，逐步回歸它的價格信號功能，從而發揮人民幣調節巨觀經濟的槓桿作用。 東南亞金融危機期間，印度尼西亞、馬來西亞等國社會動盪，人心渙散，秩序混亂。 新興市場經濟國家的金融體系有自己的制度特徵，這就使得中央銀行很難推動經濟從金融危機中復甦。 而且，他們過去有過不穩定的高通貨膨脹，債務契約的期限都很短，而擴張性貨幣政策又會引起預期通貨膨脹迅速攀升。 1997年7月開始，發生於泰國、印度尼西亞、馬來西亞和韓國等東亞國家的金融危機對這些國家的經濟造成了巨大破壞。
隨著挹注企業投資的資金的減少，雇用最多工人的中小企業也隨之受害。 在墨西哥的例子中，外資銀行業利用危機期間大舉入侵，包括花旗在內的外資銀行控制了墨西哥85％的銀行資產。 如同在韓國的外資銀行一樣，在墨西哥的外資銀行也削減對企業的融資，轉向消費信貸與政府債券，對經濟增長造成嚴重阻礙。
韓國金融危機: 韓國經濟
但外匯計價的資產到底有哪些，廣義而言，包括外幣存款、支票、本票、 匯票、黃金、政府債劵、公司債、股票等。 以台灣來說，新台幣在國際間並非主要流通的貨幣，擁有一定量體的外匯存底我們來說就相當重要，不僅可平衡國際收支，也能用來穩定匯率。 台灣在外匯儲備全球排名一向名列前茅，2020年7月外匯存底金額為4,961.71億美元，較6月底增加74.80億美元。 在我們的爺爺奶奶正值年輕的1970年代，跨越到爸爸媽媽閃耀的1990年，台灣在這段期間曾經是雨傘、製鞋、自行車王國。 1982年全球每9人所穿的鞋，就有1雙是台灣製；每40人所擁有傘，就有1把出自台灣。 這些勞力密集產業隨著工資上漲，國際貿易活絡，經濟體的產業主軸開始往南移動，包含印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓這些新興市場湧入投資熱錢。
我們也看到，利率上升引起利息支出增加，而同時居民和公司的現金流入都下降了。 這又使居民和公司的財務狀況進一步惡化了，銀行業潛在的貸款損失也增大了。 第二，銀行資產負債狀況的惡化會促使貨幣危機，因為中央銀行很難在面臨投機襲擊的時候捍衛其匯率。 因為利率的提高會對銀行資產負債表造成損害，所以任何提高利率來維持本國貨幣匯率的措施都會進一步打擊銀行體系。 因為資金到期日不一致以及在經濟衰退時會增加信貸風險，所以會對銀行的資產負債狀況造成負面影響。 這樣，當新興市場國家的貨幣遭到投機性襲擊時，如果中央銀行將利率提高到足以捍衛匯率的水平的話，其銀行系統就會崩潰。
韓國金融危機: 發生來源
後來，當地基金聞到風聲，在驚慌失措之下亦拋售了他們的東亞資產和貨幣。 這場危機始於1997年7月泰國，隨後蔓延至印尼、韓國、菲律賓、馬來西亞、香港，以及許多東亞國家（受影響程度較輕）。 重災國家的貨幣在一年內貶值了30至80%，最終更被迫放棄與美元掛鈎的匯率制度。 韓國金融危機2023 1997年亞洲金融危機爆發，受其波及廣東損失為中國大陸最高，廣東省多家地方金融機構包括廣東國際信託投資公司、華僑信託投資公司、汕頭商業銀行等[6]，先後出現嚴重的財務問題，使香港多家銀行對有關貸款作出龐大的呆壞賬撥備，影響盈利表現。 時廣東的銀行不良貸款比率達50%[7]，大多數香港及外資銀行均暫停對中資企業的新貸款[8]。 時任中國人民銀行行長助理兼廣東分行行長肖鋼被派至廣東，而時任中國建設銀行行長、黨組書記王岐山亦被任常務副省長分管金融工作，協助省委書記李長春處理資不抵債的廣信、粵海等國有企業[7][9]。
大蕭條從1929年持續到1939年，是歷史上最嚴重的經濟衰退。 到1933年，有1500萬美國人失業，2萬家公司破產，大多數美國銀行倒閉。 從1922年到1929年，股票市場市值以平均每年20%的速度增長了218%，增勢持續了七年。
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同年11月23日，韓國國會成立獨立調查組，介入所指控的秘密資金案[22]。 2017年第二季度，三星電子銷售額達到158億美元超過英特爾的147.6億美元，成為世界半導體晶片市場新的霸主[13]。 同年，三星電子在克服Galaxy Note 7手機電池起火危機後，在Interbrand（英語：Interbrand）全球品牌排行榜中名列第六位，連續第六年進入世界品牌前十強[14]。 老實說就我而言，在我所蒐集的資訊不夠充足的情況下，我無法給出到底IMF的政策對於韓國來說究竟是好還是壞?
南韓最近的三次經濟衰退，分別發生在1980年的二次石油震撼、1998年的亞洲金融風暴、以及2020年的新冠肺炎疫情。 不過喬治艾娃表示，韓國政府的債務水平保持低位，外匯儲備充足，經常帳狀況也相當良好，因此不太會有金融危機的風險出現。 償還債務壓力加重，直接引爆金融危機，當時南韓央行的外匯存底只剩50億美元，僅能購買全國民眾5個月的糧食，國家信用打入垃圾級。 在這樣背景下，國際禿鷹自然做空韓元，同時韓股的外資比重高，2017年外資佔韓股市值比重34％，今年外資不斷賣超，現在比重降至30％，創13年新低。 過去是每天回報三次，現在做空韓元有76％是外資，顯然國際禿鷹盯上韓元，貨幣戰爭已打到東北亞。
韓國金融危機: 經濟學家對亞洲經濟繁榮的批評
據他觀察，此次風暴席捲亞洲，主因是受全球經濟衰退的影響，其實與上次的九七金融風暴有很大不同。 再加上油價於上半年大漲的因素，人們為求避險，只好棄韓元抱美元。 但現在油價幾乎從今年最高價每桶約一百四十美元，腰斬至七十美元以下的價位，不僅通膨情勢舒緩，降低企業負擔成本，也對韓國經濟更加有利。 除韓國外，印尼、泰國、菲律賓都從IMF申請救助貸款，但是IMF要求各國政府推出嚴格的經濟改革作條件。 這劑苦藥迫使各國推出痛苦的經濟改革政策，導致公司、銀行倒閉、失業率上升。
10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯繫匯率制度。 台灣突然棄守新台幣匯率，一天貶值3.46%，加大對港幣和香港股市的壓力。 10月23日，香港恒生指數大跌1,211.47點；28日，再下跌1,621.80點，跌破9,000點大關。 面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，最終恒生指數上揚，再上萬點大關。 接著11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1,008∶1。 21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制危機。
韓國金融危機: 現場直擊 韓國危機！
他稱比起1997、2008那兩年的赤字，如今韓國擁有約7,400億美元外國資產，並引用國際貨幣基金(IMF)的8月評估指出國家基本面足以抵擋外部衝擊。 儘管韓國政府一直努力緩和人們對韓元的擔憂，但韓元仍於上週創下週線連七貶紀錄。 過去三個月，韓元兌美元匯率已貶值約7.7%，成為亞洲最弱勢貨幣。
- 1997 年亞洲金融風暴之前，全國舉債衝刺經濟成長，但好景不常，強勢美元使韓元跌到 1,995 元低點。
- 顯見美國金融風暴席捲美、歐各國後，除了對金融市場造成重大衝擊，也嚴重影響全球經濟的實質成長。
- 在新興市場國家發生貶值時，銀行有許多以價值大幅增加的外幣計價的債務。
- 監察院今天表示，中國大陸多家房地產業爆發財務危機，監察委員林文程、賴振昌、施錦芳申請自動調查，調查對我國金融產業有無影響。
同時，基於國際市場戰略考量，企業移居海外生產，各財閥以海外低利融資投資，以債養債擴張資本與多角化經營，透明性闕如，政府因而對企業外債管理失控。 8月5日，危機重重的泰國，同意接受國際貨幣基金組織附帶苛刻條件的備用貸款計劃及措施。 首先是外匯市場的美元收縮衝擊，使得泰銖在很短的時間內大幅度貶值，進一步影響了泰國的股票市場和金融體系，東南亞的金融市場是一榮俱榮，一損俱損的捆綁經濟，而且各國的貨幣不統一，在國際化的金融市場上美元最終成為交易單位。 1989年，因為預期亞洲經濟可能以超級高速發展，在全球向開發中國家的投資中，近一半的資本淨流入亞洲地區。
韓國金融危機: 企業
在這種氣氛下，港股更連續第四次受挫，下跌達10.41%。 香港特區財政司司長曾蔭權表示，香港基本經濟因素良好，股市下跌主要是受到外圍因素暫時投機影響，投資者不必恐慌。 此時，全球各地股市形成惡性循環式的普遍狂跌，27日，紐約道瓊指數狂跌近554.26點，是有史以來跌幅最慘的一天，因而導致中途自動停盤一個小時。 28日香港恆生指數狂瀉1400多點，跌幅達13.7%，全日最低達8775.88點，以9059.89點收市，下跌點數創歷史之最，在這種狀況之下，香港股市的震盪已非自身因素了。 對此，特區行政長官董建華強調，香港股市的震盪只是暫時性的調整。
銀行的貸款大部分面向國內，國內的貸款企業由於具有良好的資產負債情況，因此能很好地抵禦金融風暴造成的資產價格和國內需求的負面衝擊。 許多經濟學家認為亞洲金融危機不僅由市場心理或技術導致，更是由激勵借貸政策所導致。 大量的信用交易使經濟槓桿化嚴重，推高資產價格直到一個無可維持的地步。 巨大的恐慌導致債務債權的大量逃出，帶來信用緊縮和破產。 另外外國投資者嘗試著取出現金時，外匯市場便被危機國家的貨幣淹沒，沖淡貨幣價值，加大貶值壓力。 為了避免貨幣崩潰，這些國家的政府把國內利率提到極高的程度（以緩解資本外逃的現象）；為了干涉外匯市場，用外匯儲備以固定匯率買下多餘的本國貨幣。
韓國金融危機: 金融風暴避風港——外匯儲備金
危機爆發前，發達國家和新興經濟體連續多年保持增長，宏觀經濟政策和市場監管寬鬆，新興市場日益融入全球經濟體系，同時金融、地產和商品市場過熱、失衡加劇。 印尼、馬來西亞、香港、韓國、日本、台灣等亞洲新興經濟體的崛起嘎然而止，貨幣斷崖式貶值，惡性通貨膨脹，金融體系崩潰或岌岌可危，失業率高企，經濟增長停滯或下降。 危機爆發前，泰國經常賬戶赤字和外債利息已超過GDP的4%，泰銖與美元以1：25的固定匯率掛鉤，加上存款利率高，吸引了大量外國資金，包括國際投機資金。 萬寶投顧總監蔡明彰分析，台灣與南韓經濟結構相同，在國際出口市場相互競爭，若韓元大貶，必定牽動新台幣競貶，才能維持台灣出口產品競爭力。 台幣今年來重貶 15％，一旦韓元爆發金融風暴，台幣、台股難逃外資賣超提款。 繼南韓第二大鋼鐵公司韓寶鋼鐵成為第一間倒閉的韓國財閥，如同骨牌效應，大量企業也紛紛破產，包含知名的起亞汽車與大宇集團等等，皆是當時叱吒南韓國內產業的大企業。
- 許多人認為政府應該嚴格監管外資，限制外資進入有關國家安全的重要產業，並驅逐破壞經濟秩序的外國公司。
- 韓國2013年13兆韓圜研發預算中，領域別以資訊技術33.7%最高，目的內容以產業製造技術60%最高。
- 投資銀行長久以來無視於高風險的高槓桿財務操作方式，終究在2008年發生一連串難以彌補的財務危機，其中最早中彈的是排名第五的貝爾斯登，受到次貸風暴波及，於2008年3月遭摩根大通收購。
- 《分秒幣爭》不只讓韓國人回憶12月3日這個國恥日，同為亞洲國家成員一分子的我們，也反思1997年金融風暴過程與IMF的角色。
- 由金泰梨與南柱赫搭擋的韓劇《二十五，二十一》播出後收穫了許多好評，劇情講述在整個韓國社會動盪的 1998 年相遇的男女主角，三年間歷經創傷、誤會後，在彼此 25 歲和 21 歲時相愛的青春愛情故事。
- 與此同時，一位年輕的金融分析師尹晶鶴[註 2]（劉亞仁飾）聽到電台里播出眾多陷入絕境的家庭因為小企業破產而以低於市價的方式變賣房產的來信時，遂決定做空韓國經濟。
2001至2003年本國銀行每年從資產與債券上得到得報酬比外資銀行還高，但長期來看，如果外資銀行被允許以他們自己的條款與營運策略進入韓國市場，那麼它們很可能會佔據韓國金融體系中利潤最豐厚的部份，留下其他部分給本國銀行去搶食。 這些大型金融機構10多年來持續協助全世界的大公司與富人躲避金融管制與稅賦。 詹姆斯‧亨利指出，頂尖的國際銀行已創造了一個市場，讓第三世界政客貪污的經費得以流通、資本得以非法外移、洗錢、逃稅、走私軍火。 美國最敏銳的經濟觀察家威廉‧格瑞德爾指出，花旗銀行的犯罪行為似乎已是其獲利結構的內在組成部分。 在漢江奇蹟過後，韓國經濟體系得益財團、財團、企業的興起而成長，但在母公司旗下，可能就包含了多種業務與金融體系，而相關業務一有資金缺口，就向母公司旗下的金融機構輪調，造成體系內的資金惡性循環。 相較美國以及歐洲主要國家中央銀行加速升息， 亞洲最大的兩個經濟體，日本和中國，則預期持續貨幣寬鬆政策，形成鮮明對比，帶頭推高美元趨勢似乎一時難以停止。
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此外，隨著韓國富人的財富流向外資銀行而離岸運作，外資銀行的利潤也將與韓國經濟成長進一步脫離關係。 韓國金融危機2023 外資銀行也比本國銀行更不願意配合政府的政策，如參與挽救卡債風暴。 韓國政府花了12.6兆韓元清理韓國第一銀行的呆帳，再以0.5兆的價格於1999年賣給Newbridge，附帶承諾買下三年內產生的所有壞資產，故又多付了5.1兆，是售價的10倍。 Newbridge在2005年將韓國第一銀行賣給渣打銀行，得3.4兆，是其買價的7倍。 凱雷（Carlyle）買下韓美銀行後再出售，其回報為投資的250％。 Lone Star買下韓國交換銀行再出售，賺1.5兆韓元。
受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。 韓國金融危機 直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協定，東南亞匯市才暫告平靜。 1998年2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯繫匯率制，以穩定印尼盾。 中國房市出現自二○○一年開放外人直接投資以來，最嚴重的跌幅，作為中國新房代銷龍頭的易居董事長周忻，雖然認為中國房價短期內很難升值，卻決定再次危機入市，壓寶中國內需市場的未來。
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韓股9月來大跌13％，跌幅領先所有亞股，港股跌12％，台股跌10％，緊追在後。 今年亞洲貨幣貶值幅度最大是日圓，重貶26％，但現在市場最擔心爆發金融危機是韓元，為什麼？ 今年美國升息緊縮，日本卻貨幣寬鬆，於是日圓重貶不令人意外，可是韓元沒有主動貶值，南韓跟著美國升息，為何韓元今年來仍大貶逾20％，在亞洲貨幣貶幅僅次於日圓。
1990年代，一系列事件衝擊著經濟和政治環境：1991年12月老布希解除美國就六四事件對中國的制裁、人民幣和日元的貶值、美國利率的上升及進而走強的美元、半導體價格的驟降，都影響了亞洲新興市場國家的經濟增長。 隨著金融危機從美國蔓延到歐洲，如何應對這場全球性的金融危機已成為歐盟各國政府和歐盟相關機構最關心的話題。 為期一天的歐盟四國小型峰會於10月4日在法國巴黎總統府結束，法國、德國、英國和意大利四國領導人就應對當前的金融危機達成共識皆認為，有必要對金融機構進行扶持，以確保金融體系的可靠與穩定，並重新恢復投資者的信心。 他們表示，歐盟各國應協調合作，通過扶持金融機構、加強監管、懲罰問題企業領導人等方式，恢復歐盟金融秩序和市場信心。
9月14日星期日，雷曼兄弟在美國聯準會拒絕提供資金支持援助後提出破產申請，而在同一天美林证券宣佈被美國銀行收購。 這兩件事標誌著接下來這一星期2008年9月全球股市大崩盤的序幕，在9月15日（星期一）和9月17日（星期三）全球股市發生市值暴跌的情形。 在9月16日，美國國際集團（AIG）因持有許多信用已經違約的到期合約而被調低其信用評級，該保險集團自身也陷入了一場清償危機（liquidity crisis）。
